Фонды

Открытые Инвестиционные Фонды
Закон «Об Открытых Инвестиционных Фондах», принятый на основании и во исполнение соответствующей Директивы Европейского Союза, устанавливает правовые основы регистрации, регулирования и маркетинга местных и зарубежных фондов на территории Кипра.

Согласно этому закону открытые инвестиционные фонды – это фонды, единственной целью которых является инвестирование капитала, полученного от неограниченного числа лиц, в ценные бумаги и иные инструменты денежного рынка через биржи, банковские депозиты и др. Деятельность фондов базируется на перераспределении риска и прибыли. Это означает, что общий капитал фонда может быть в любой момент прямо или косвенно уменьшен за счёт возвращения доли участия в фонде по требованию ее владельца из активов фонда. Для учреждения Открытых Инвестиционных Фондов требуется разрешение Кипрской Комиссии по Ценным Бумагам (ККЦБ).

В соответствии с вышеуказанным законом не являются открытыми инвестиционными фондами следующие типы фондов:

    1. Паевые инвестиционные фонды закрытого типа;
    2. Инвестиционные фонды, формирующие свой капитал без публичной оферты-предложения своих долей на территории Кипра или странах ЕС;
    3. Инвестиционные фонды, которые в соответствии с Правилами данного фонда или его уставными документами вправе предлагать свои доли только лицам за пределами ЕС;
    4. Инвестиционные фонды, деятельность которых не соответствует требованиям, установленным Законом №200(1)/2004, по осуществлению инвестиционной и заемной деятельности;
    5. Инвестиционные компании, активы которых инвестируются через дочерние компании иным способом, нежели чем приобретение ликвидных финансовых инструментов;

Совместные Паевые Фонды на территории Кипра, их учреждение и порядок управления

Для учреждения и деятельности Совместного Фонда на территории Кипра необходимо получить разрешение Кипрской Комиссии по Ценным бумагам (ККЦБ). ККЦБ обязана рассмотреть заявление в течение 6 месяцев и сообщить о своем решении заявителю.

Управляющая компания Совместного Фонда имеет право размещать паевые доли фонда или выкупать их только через представителей, в качестве которых могут выступать банки, Инвестиционные Компании и кооперативные кредитные организации

Заявление должно соответствовать таким критериям, как:

  • Статусы Управляющей фондом компании и финансового учреждения по раздельности должны соответствовать установленным ККЦБ критериям;
  • Правила Инвестиционного Фонда должны быть одобрены ККЦБ;
  • Наименование и каталоги-проспекты о выпуске акций должны быть одобрены ККЦБ;
  • Минимальная стоимость активов фонда должна составлять не менее 1.700.000 ЕВРО;
  • Сумма активов подлежит внесению на счет Фонда в течение трех месяцев с момента выдачи лицензии;

  • Управляющая фондом компания должна иметь акционеров, обладающих знаниями и опытом в области инвестиций, быть надлежащим образом организована, укомплектована персоналом, и иметь в наличии технические и финансовые средства по осуществлению своей деятельности.

Инвестиционные компании с нефиксированным капиталом на территории Кипра, их учреждение и порядок управления

 Для учреждения и деятельности Инвестиционной компании с нефиксированным капиталом на территории Кипра необходимо получить разрешение Кипрской Комиссии по Ценным бумагам (ККЦБ). Данная Инвестиционная компания имеет право управлять только собственными активами, и не может принимать обязательства по управлению активами третьих лиц.

Заявление об учреждении должно соответствовать критериям, указанным выше для Совместных Паевых Фондов, и дополнительно:

  • Минимальный уставный капитал данного типа Инвестиционной компании в размере 1.700.000 ЕВРО должен быть полностью оплачен;
  • Управление Инвестиционным фондом должно осуществляться Управляющей компанией, если ККЦБ не делает исключение;
  • Имеются специальные требования к содержанию Устава и Учредительного Договора Инвестиционной компании, которые должны быть одобрены ККЦБ;
  • Размещение активов данной Инвестиционной компании обычно поручается финансовому учреждению, одобренному ККЦБ.


Деятельность Иностранных Инвестиционных Фондов Открытого Типа на территории Кипра 
Инвестиционные Фонды Открытого типа, получившие Лицензию на деятельность в другом государстве, одобрившем Директиву ЕС 85/611/ЕЕС, могут осуществлять свою деятельность и на территории Кипра. Для этого необходимо, чтобы Орган страны регистрации Фонда направил в ККЦБ всю необходимую информацию о Фонде, включая правила, регулирующие его деятельность.


Публичные оферты-предложения своих долей Фондами Открытого Типа на территории Кипра, зарегистрированных в странах, не одобривших Директиву ЕС 85/611/ЕЕС, запрещено и разрешается только при получении соответствующего разрешения ККЦБ. При отсутствии такого разрешения, иностранные Фонды Открытого Типа могут лишь целенаправленно продать свои доли через представителей – юридических образований, действующих на основании лицензии ККЦБ.

Налогообложение Инвестиционных Фондов Открытого Типа на Кипре
Инвестиционные Фонды Открытого Типа подлежат налогообложению, как и любое другое юридическое лицо.


Обычно Инвестиционные Фонды Открытого Типа освобождаются от уплаты налогов на дивиденды и от налога на доходы от продажи ценных бумаг. Кроме того не уплачивается удерживаемый налог на дивиденды, при их выплате Фондом в пользу нерезидентов Кипра.

Международные Коллективные Инвестиционные Фонды
В мае 1999 года на Кипре вступило в силу новое законодательство, регулирующее Международные Коллективные Инвестиционные Фонды (МКИФ). На основании Закона 47(1)/1999, а также изменений и дополнений, внесенных в него Законом 63(1)/2000, Центральный Банк наделяется полномочиями по регулированию деятельности МКИФ, включая наложение мониторинга и инспектирование МКИФ, их управляющих и доверительных собственников.


МКИФ частично регулируются Законом «О Компаниях» и Законом «О Товариществах и Торговых наименованиях». Все положения без исключения Закона «О Трастах» применяются в регулировании деятельности МКИФ.


По закону МКИФ могут выступать в следующих организационно-правовых формах:

  • Международная компания с фиксированным размером капитала

  • Международная компания с переменным размером капитала

  • Международный Трастовый Фонд

  • Международное Инвестиционное Товарищество с ограниченной ответственностью


Все организационно – правовые формы могут учреждаться на ограниченный или неограниченный срок.

МКИФ могут быть подразделены также на:

  • МКИФ открытого типа (публичные)

  • МКИФ исключительно для профессиональных инвесторов
  • МКИФ закрытого типа



Единственной целью деятельности МКИФ является инвестирование паевых долей участников фонда.

Международная компания с фиксированным размером капитала
Первоначальный уставный капитал данного вида компании, распространяющей паевые доли путем публичной оферты или профессиональным инвесторам, устанавливается в размере 200.000 Долларов США. Для компаний закрытого типа минимальный размер уставного капитала законом не ограничивается.


Уставные документы компании предусматривают процедуру назначения обязательной должности – Управляющего. Доверительный собственник назначается в произвольном порядке. Директора компании обязаны иметь соответствующую квалификацию и опыт работы.

Управляющий и Доверительный Собственник должны быть структурно независимыми единицами. Их кандидатуры утверждаются Центральным Банком Кипра.


Центральный Банк утверждает кандидатуру Управляющего при условии, если он имеет широкие знания в области инвестирования, достаточное представление о направлениях инвестиционной деятельности компании, финансовые и производственные ресурсы для выполнения должностных обязанностей, а также достаточный опыт в области инвестирования для наиболее эффективного выполнения компанией своих целей и задач.

Доверительным собственником могут выступать:

  • А) Банковское учреждение, которое согласно лицензии имеет право осуществлять банковскую деятельность на/с территории  Кипра, на территории других стран по разрешению Центрального Банка Кипра, и которые выплатили установленный ЦБК минимальный размер уставного капитала (размер может изменяться время от времени по решению ЦБК); или
  • 
Б) Иное учреждение, отличное от банковского (пар. (А)), которое предоставляет услуги доверительного собственника путем публичной оферты на/с территории Кипра по соответствующей лицензии, или по разрешению ЦБК на территории иной страны, которое выплатило установленный ЦБК минимальный размер уставного капитала (размер может изменяться время от времени по решению ЦБК); или
  • 



  • В) Дочерние образования учреждений, указных в пар. (А) и (Б), зарегистрированные на Кипре, и чьи обязательства полностью гарантированы данными учреждениями.

 

Международная компания с переменным размером капитала
Положения, регулирующие деятельность Международных компаний с постоянным размером капитала, применяются и в отношении Международных компаний с переменным размером капитала. Исключением является требование, согласно которому минимальный размер уставного фонда должен быть всегда равен общей рыночной стоимости акций компании каждый раз на момент выпуска акций.


Международные Трастовые Фонды
В отношении регулирования деятельности Международных Трастовых Фондов в большей части применяются Положения, регулирующие деятельность Международных Компаний с постоянным и переменным размером капитала. Активы фонда передаются доверительному собственнику (финансовому учреждению) на основе договора траста. Управление и контроль над активами фонда осуществляет Управляющий компании на основании положений и условий, оговоренных в трастовых договорах.


Активы фонда составляет любой нераспределенный доход между участниками фонда, получаемый от инвестирования или продажи долей фонда.


Международное Инвестиционное Товарищество с ограниченной ответственностью
В отношении регулирования деятельности Международных Инвестиционных Товариществ с ограниченной ответственностью в большей части применяются Положения, регулирующие деятельность Международных Компаний с постоянным и переменным размером капитала, а также Закон «О Партнерстве и торговых наименованиях» (вместо закона «О Компаниях»). В отличие от вышеуказанных компаний в данном случае взамен Управляющего выбирается Генеральный партнер, который должен отвечать тем же профессиональным требованиям, что и Управляющий. Генеральный партнер, однако, не имеет права участвовать в осуществлении деятельности Товарищества.


Международные Коллективные Инвестиционные Публичные Фонды (МКИПФ)
В отличие от Международных Компаний с постоянным и переменным размером капитала для регистрации МКИПФ не требуется наличие минимального уставного капитала. Учредительный договор подлежит утверждению ЦБК.


Международные Коллективные Инвестиционные Фонды для профессиональных инвесторов (МКИФ – ПИ)

Минимальный размер уставного фонда для регистрации МКИФ – ПИ установлен ЦБК в 50.000 Долларов США.


Физическое или юридическое лицо считается профессиональным инвестором в случае, если:

  • Занимается предоставлением профессиональных услуг по инвестированию;

  • Часто проводит крупные операции по инвестированию активов и может профессионально оценить степень риска капиталовложений, присущих этой сфере деятельности.


Международные Коллективные Инвестиционные Фонды закрытого типа (МКИФ -ЗТ)

Отличительной особенностью Фондов закрытого типа является то, что число его участников ограничивается учредительными документами в размере 100 лиц. Кроме этого, Участники фонда не имеют свободного права отчуждения своей доли. Фонды закрытого типа также не могут предлагать доли фонда к продаже путем публичной оферты.


ЦБК рассматривает Фонды закрытого типа как образования для удовлетворения личных интересов участников, и поэтому не обязывает назначение в них ни Управляющего, ни Доверительного собственника (финансового учреждения), и не устанавливает в обязательном порядке минимальный размер уставного фонда при их регистрации.

Налогообложение МКИФ
МКИФ подлежат налогообложению, как и любое юридическое лицо.

Обычно МКИФ освобождаются от уплаты налогов на дивиденды и от продажи ценных бумаг. Кроме того не уплачивается удерживаемый налог на дивиденды, при их выплате Фондом в пользу нерезидентов Кипра.